Ekonomi

HSBC’den Türk Otomotiv Sektörüne İki Yönlü Mesaj

Dünyanın önde gelen finans kuruluşlarından HSBC, Türkiye otomotiv sektörüne ilişkin son raporunda, şirket kârlılıklarının zayıf olduğunu vurgulayarak, rekor satış hacimlerine rağmen sektörde baskının devam ettiğini belirtti. Ancak, banka aynı raporda sektörde faaliyet gösteren şirketlerin hisseleri için hedef fiyatlarını yukarı yönlü revize etti.

• 27 Ocak 2026

HSBC’ye göre Türkiye otomotiv pazarı 2025 yılında yaklaşık %10 büyüyerek 1,42 milyon adete ulaştı. Ancak büyümenin büyük kısmının elektrikli ve hibrit ithal araçlardan kaynaklanması, rekabetin artmasıyla birlikte şirketlerin fiyatlamadaki zayıflığını ve kâr marjlarını baskı altına aldı.

Bankanın raporuna göre, zayıf fiyatlamadaki etki ve devam eden maliyet enflasyonu nedeniyle kârlılıktaki toparlanmanın 2026 yılına kadar sınırlı kalması bekleniyor. İç pazarın yüksek seviyelerde seyretmesine rağmen, binek ve hafif ticari araçların dengeli bir katkı sağlayacağı tahmin ediliyor. Yoğun rekabet nedeniyle fiyat baskısının devam etmesi beklenirken, faizlerde olası bir gevşeme ile ikinci yarıda sınırlı bir toparlanma öngörülüyor.

HSBC’nin raporuna göre, elektrikli (BEV) ve plug-in hibrit (PHEV) araçların toplam pazar payı 2025’te %45’e ulaştı. Bu trendin devam edeceğini ifade eden raporda, Avrupa’daki hafif araç talebinin 2026’da sınırlı bir büyüme gösterebileceği ve ihracata odaklanan üreticiler için kazanç potansiyelini kısıtlayabileceği belirtildi.

Hedef fiyatlar yükseltildi

HSBC, Doğuş Otomotiv için hedef fiyatını 200 TL’den 260 TL’ye yükseltirken, hisse için “Tut” tavsiyesini korudu. Ford Otosan’da hedef fiyat 120 TL’den 130 TL’ye çıkarılırken, “Al” tavsiyesi devam etti. Tofaş için hedef fiyat 300 TL’den 435 TL’ye yükseltilirken, tavsiye yine “Al” olarak kaldı. Türk Traktör’de ise hedef fiyat 600 TL’den 625 TL’ye çıkarıldı ve tavsiye “Tut” seviyesinde bırakıldı.